王正然：众筹行业的重度交互，带领走出资本寒冬！

为什么你投的项目会不挣钱？并引申列举了现阶段投资人众生相。和为什么平台越来越不好做？从众筹的环境角度入手，分析出平台自身不规范、投资人对平台的信任缺失、以及监管缺位等原因。

中国创投趋势峰会暨中国众筹行业2016年度颁奖盛典在深圳举办，本次峰会由股权众筹门户众筹之家联合冠君征信及清科研究中心、深圳市互联网金融商会共同举办，也是行业首次颁发重量级奖项。

活动刚开场，主办方众筹之家的CEO王正然先生就进行了一场精彩的演讲，虽说目前众筹行业的显示数据似入寒冬，但他并不悲观。他表示对于众筹人来说，不单单是发现问题，还要去思考，去想办法解决问题。

演讲中他提出两个新思考：为什么你投的项目会不挣钱？并引申列举了现阶段投资人众生相。和为什么平台越来越不好做？从众筹的环境角度入手，分析出平台自身不规范、投资人对平台的信任缺失、以及监管缺位等原因。

如何解决这些问题，也成为了本次演讲的亮点！王正然给出两剂药方，一是要从资金的聚合发展到人的聚合，即投资理念合、风险理念合；二是提倡“重度交互”，平台给项目方做生态服务，以及充分了解你的客户（即投资人），包括投资人的资金来源，投资人能给项目带来什么其他资源，等等。

最后，“TO BE OR NOT TO BE”是他留给在场嘉宾的一大话题。王正然表示，在2016年这一年里，股权众筹市场始终处在一个徘徊的阶段，没有静止，即便面临全球资产荒，也没有停止寻求突破路径，都在思考着如何从资产荒中脱颖而出。可以说，2017年股权众筹市场仍然很有机会成为下一波大的浪潮。

 

以下是众筹之家整理的内容：

各位新老朋友，各位投资人，各位行业的自律组织代表，大家下午好！

说实话，这次活动稍微有点匆忙，中间出现很多变数，但是没想到各个平台也好，各个合作伙伴也好，都非常给力，包括我们的神秘嘉宾昨晚突然驾临，非常感谢。

今天我演讲的主题是关于众筹行业的新思考，我们整个行业在过去的大半年时间里有些沉寂了，基于2017年开春之际\,主办这样一场活动\,我们也很荣幸地邀请到了全国各地的一些平台，有北京、上海、南京等等，当然也有深圳的一些平台来此进行交流。

我今天分享的主题叫“众筹的新思考”。我们2015年的时候，当时举办了第一次活动，2015年11月7日\,当时的活动主题叫“迷雾前行”，也很荣幸请到了京东、36氪等几大平台。大家当时都是意气风发，准备一起大干一场。在2016年10月底的时候，我们在上海举办了第二场活动，当时的主题是“探讨如何完善行业的尽调”，就是希望利用一些第三方的征信机构来给我们的行业助力。而今天，我们的主题是要有新的思考。

大家可以看到其实这三年来，我们的思路是有延续性存在的。毕竟好不容易聚到了这么多的行业大咖，包括创投界的人士，所以必须要把问题提得尖锐一点，否则大家喝喝下午茶，一个下午就过去了，都是空话、套话，没有任何意义。所以我们先从寒冬开始聊起。

所谓的资本寒冬也好，所谓众筹行业的寒冬也好，其实最主要的问题是在于退出难。根据我们和清科合作以及互联网公开的数据整理，采集了18家平台数据，超过400个项目，其实我们看到真正成功退出的少于10个，我这里所说的“成功退出”的意思是完全退出。而获得下一步融资的比例是少于20%，当然这个实际数据可能会稍多一点，因为有一些已经融资的还没有披露。

当然，虽然我们的行业目前数据如此，其实对我个人来说，觉得也没有那么糟糕，因为像这个项目我自己是参与了。就是前两周比较火的一个项目“假装情侣”。这个项目在2015年时候通过众筹平台投资，2016年1月份拿到辰海投资，12月份拿到清晗资本、清流资本、辰海资本。其它的案例包括凹凸租车，也是拿到了好几个知名机构的下一轮融资。包括我们第一车贷，也是连续拿了融资，包括天马股份等等这些。

我今天说的这个新思考，我想主要从两个维度去讲这个问题，第一个问题是我们投资人最困惑的，就是为什么我投的项目不赚钱？其实这里面肯定有两方面的原因，一个是主观原因，一个是客观原因。客观原因很明显，一个是企业资本寒冬，融资没有以前那么顺利了，还有我们高昂的房价、各种各样的成本，这些都是客观原因。但是我们作为投资人来说有没有主观原因呢？

 

一个投资人自嘲的一句话：“每次项目出问题的都有我们，我以为我投的是假项目。”实际上投资人的众生相怎么样呢？我简单小结了一下，

第一种就是一上来就说什么项目来钱最快，我想投赚钱快的项目。

第二种就是有部分投资人是迷信保本、回购协议，保本和回购条款就是说我只投保本的、我只投有回购的项目。当然，我们也不能说这类投资人不对，但其实作为一个合格的投资人来说，我们更应该关注的是项目本身，因为它的保本能力和回购能力主要也来自于项目本身，再不好的项目就算有了这些协议又有什么用呢，无法兑现。

第三种是最近在一些投资人群里经常看到的，一段有意思的聊天记录，他们说一些平台，路演材料那么好，回复投资人的时候，也有风险提示，但是一般投资人99%的精力都放在看项目的利润、项目的获利，却很少关注或者选择性的无视风险提示。就是虽然我看到了风险提示，却假装没看见一样，这是比较常见的情况。

还有第四种是投前的问题，其实和上面的第三点很像。都是在投资之前，很看好这个项目，也非常乐观，可以说是盲目乐观。但是到了投后却盲目悲观，为什么呢？因为我们知道投项目，特别是早期项目是不会像上市公司一样有固定的计划、有一些信息披露的标准，它是没有的，所以你投项目的时候一定有静默期，在这个静默期大家就觉得很悲观，大部分投资人可能也不会怎么关注公司业务本身，所以他们经常讹以传讹，盲目悲观。

我补充一下，这个不应该叫答案，只是我个人的一个小小的思路，因为往往过去的这些平台做的仅仅是一个“资合”的方式，仅仅是资金的聚合，这种方式和传统的资金聚合或者为了口饭吃并没有什么区别，它忽略了“人合”。“人合”的意思是说三观合，我们的投资理念合、我们的风险理念是一致的，这样的“人合”，仅供大家参考。

还有一方面是平台，从平台方面来说，为什么做平台那么累？其实最近行业一些从业者有过交流，他说的话比较尖锐。他说要做平台做得好，真不是件容易的事。他们做的经常像孙子一样，非常累、非常苦。为什么会这样呢？

我们可以看到的情况是我们的平台成本比较高：一个是获客成本比较高，不是所有平台都能利用到这些工具，贵的渠道都比较难找到；还有优质项目获取成本高，就是说我拿到一个好的项目非常困难，这跟资本寒冬也有一定的关系；三是说项目的投后管理，其实我们很多知名的投资机构，我们也可以看到他们的投后管理并没有那么官网上宣传那么好，也是存在各种各样的问题；四是投资人的投后管理，就是刚才说的问题，投资人可能有很多疑问，可能盲目悲观、不断质疑。

还有就是我们投资人对平台的信任缺失。因为很多投资人是通过线上来认识我们的这些众筹平台，很多人是没有实地考察过的，也没有和这些众筹平台的团队特别是投资团队做一些交流，所以他们对于很多项目或者对于平台的认识相对来说比较肤浅，他们一旦遇到项目不达预期或者经营不善的情况，就没有办法理性看待，会觉得一定是平台的问题，一定是你中介有诈骗。

第三种情况就是监管人的缺位。行业发展到现在其实还没有一个明确的监管细则出台，平台是摸着石头过河。可能有的人会说，我们可以参照一些美国的或者是其它国家的监管条例，但其实结合国情，还是有很多不一样的地方，比如说有一些美国的众筹平台可以用信用卡投资的，国内是不可以。

 

说到这里，我想提的一个词是“重度交互”，“重度交互”是VR里面的词，先来看平台和投资人：投资人把钱投到平台里，KYC就是充分了解你的客户，什么意思呢？一方面，我们要知道投资人的一些基本信息，包括他的资金来源，另外一方面就是众筹筹人、筹资、筹资源。

平台与投资人的交互在哪里？其实我觉得很多平台现在是没有的，我体验过的一些平台很多是没有后续跟进的，就只是把这个项目放在微信群里，可能几个月不聊一次天，就会出现大家根本不知道我们的众筹平台、不知道我们投资人的情况，也没有办法把投资人的资源更好的整合。

至于平台和项目方的交互主要是体现在哪些方面呢？可能很多平台往往是体现在融资之后。现在有一些平台也有一种生态的理念，除了一个融资项目之外，我们是不是还能够给提供附加服务，提供一些增值服务，来提高项目的成功率。其实对于很多创业者来说，钱只是其中一部分。对于有些人来说，更重要的并不仅仅是钱。这样的话，我们的平台是否可以提供额外的服务，比如品牌、流量、运营，包括其实现在融资也是一块，财税方面等各种各样的增值服务，能给到这个项目方。因为你只有提高了这些项目方创业的成功率，就是说我们后面项目成功了之后才会有赚钱效益，反过来可以促进我们投资人投向平台。这是我个人设想的比较理想的一种形态。

过去一年，其实众筹之家为我们广大的合作伙伴贡献了大概两个亿的成交量，促进了我们整个行业平台的成交，但是我觉得仅仅这样是不够的，包括到后面我们其实还想成为这个行业的综合服务商。众筹之家顾名思义与行业是一荣俱荣，一损俱损的，所以我们也十分希望，这个行业的从业者也好、这个行业的规模也好，都朝着一个正向的发展。

我们的六大板块，一个是行业资讯，行业资讯是一直有的。其次是我们的数据报告，我们下个月将会和清科共同发布2016年度众筹行业报告，敬请大家关注，也会有一些比较精准的众筹数据，是以往的报告里面所没有的。还有一个是投资人的社群，以及我们的一站式融资服务。包括法律援助，今天我们侯律师也来了，她会给大家分享一下作为众筹的投资人如何躲过一些坑，以及我们的平台导航给大家比较精准的流量。